הפסד חריג של 8.5% לעמיתי קופות הגמל תמר וגפן - שוק ההון - TheMarker

הפסד חריג של 8.5% לעמיתי קופות הגמל תמר וגפן

כלל: "מדיניות ההשקעה של תמר הוכיחה עצמה עד היום לאורך זמן ולראיה הקופה ממוקמת בחלק העליון של טבלת התשואות בהשקעה ל-3 ו-5 שנים האחרונות"

קופות הגמל איבדו בספטמבר 1.3%-2.5% מערכן, כאשר את התשואות השליליות ביותר רשמו קופות הגמל של כלל ואת התשואות השליליות המתונות ביותר רשמו הקופות של אנליסט. קופות הגמל של כלל נכנסו למשבר כשהן מחזיקות בהיקף מניות גבוה של 38%-39%, ואילו בקופות הגמל של אנליסט החליטו בחודשים שקדמו לגל האחרון של הירידות בשווקים לצמצם את היקפי המניות בקופות, תוך הגדלת הנזילות בהן. ענף הגמל סוגר בכך את שלושת הרבעונים הראשונים של 2011 בתשואות שליליות במיוחד של עד כ-9%, וספק רב אם יצליח לרשום תשואה שנתית חיובית.

>> אוקטובר עומד להסתיים, אך רק עתה מפרסמות חברות הגמל את התשואות הרשמיות שהשיגו קופות הגמל שבניהולן בספטמבר. בשל תקופת החגים קיבלו החברות ממשרד האוצר אישור לעכב את פרסום התשואות עד סוף החודש.

הקופות של ילין לפידות ואלטשולר

קופות הגמל איבדו בספטמבר 1.3%-2.5% מערכן. את התשואות השליליות ביותר, 2.3%-2.5%, רשמו קופות הגמל של כלל. לעומתן, קופות הגמל של אנליסט רשמו בספטמבר את התשואה השלילית הפחות גרועה בענף, כ-1.3%. קופות הגמל של כלל נכנסו למשבר כשהן מחזיקות בהיקף מניות גבוה של 38%-39%, ואילו בקופות הגמל של אנליסט החליטו בחודשים שקדמו לגל האחרון של הירידות בשווקים לצמצם את היקפי המניות בקופות, תוך הגדלת הנזילות בהן.

ענף הגמל סוגר בכך את שלושת הרבעונים הראשונים של 2011 בתשואות שליליות במיוחד של עד כ-9%, וספק רב שגם אם תירשם מגמה חיובית בשווקים ברבעון האחרון, יצליח הענף להגיע לתשואה חיובית ב-2011. גם בחתך הזה, רשמו קופות כלל את התשואות השליליות ביותר בענף, 8%-9%. מנגד, קופות הגמל של אלטשולר שחם ובית ההשקעות ילין לפידות בולטות מתחילת 2011 עם תשואות שליליות מתונות יחסית לשאר הענף של 3%-3.5%.

קופות אלטשולר נהנו מפיזור נכסים לחו"ל. החשיפה לחו"ל בקופות אלטשולר שחם מגיעה לכ-50% מנכסי הקופה. בעוד מתחילת השנה ועד סוף ספטמבר ירדו מדדי המניות בישראל ב-20% ויותר, מדדי המניות בארה"ב סיימו את אותה תקופה בירידות מינוריות, אם בכלל.

כבר תקופה ארוכה שקופות הגמל, שמנהלים צמד השותפים יאיר לפידות ודב ילין, בולטות בתשואות עודפות על מרבית הענף, הן בזמנים של ירידות בשווקים, הן בזמנים של עליות. "איננו נצמדים לדירוגים הפורמליים של חברות הדירוג, וזה עוזר לנו מבחינת יחס סיכוי-סיכון. אפשר לומר כי במונחי דירוג אנחנו נהנים מארביטראז'", אמר ל-TheMarker לפידות, הבעלים והמנכ"ל המשותף בבית ההשקעות ילין לפידות.

מצטמצם פער התשואות בין ילין לפידות לאנליסט

על המשבר האחרון הוא אמר: "מראש, לא החזקנו שיעורים גבוהים של מניות. באופן כללי, אנחנו מקפידים להיות מתחת לממוצע הענפי. בנוסף, 40% מפוזיציית המניות שלנו מושקעים בחו"ל במדינות חזקות, ארה"ב ומערב אירופה".

בשונה מבתי השקעות רבים שמבצעים את החשיפה לחו"ל באמצעות השקעה ישירה במניות ואג"ח במדינות שונות, בילין לפידות החשיפה לחו"ל מתבצעת באמצעות רכישת חוזים על מדדי המניות שם. "בחו"ל אין לנו אפשרות ליצור היכרות מעמיקה ואישית עם החברות, ומעדיפים לבצע את ההשקעה במניות דרך מדדים. לגבי אג"ח, איננו נוהגים להחזיק אותן בחו"ל, היות שמרווחי התשואה מאוד נמוכים ביחס לישראל", מוסיף לפידות.

כיום מחזיקות קופות ילין לפידות בנזילות יחסית גבוהה של כ-10% מהנכסים בהן, ולפידות מציין כי "אמנם האי ודאות בשווקים עדיין קיימת, אבל אנחנו חושבים שמחירי המניות בישראל כיום נמוכים. המצב היחיד שנעדיף בו מחוץ למכור, הוא שאם נגיע למסקנה כי השוק הפך לבועתי ושהמחירים בו מנופחים. זה רחוק מהמצב כיום".

בהסתכלות על התשואה בשלוש השנים האחרונות, ממשיכות קופות ילין לפידות להוביל את טבלאות התשואה, הן של קופות התגמולים, הן של קרנות ההשתלמות. בשלוש השנים האחרונות הניבו קופות ילין לפידות תשואה של יותר מ-36%. במקום השני נמצאות קופות הגמל של אנליסט עם תשואה מצטברת של 34%-36%. קופות הגמל תמר וגפן של כלל, שכיכבו בשנתיים האחרונות בשלישייה הראשונה של טבלת התשואות המצטברות לשלוש שנים, הידרדרו מטה, וכעת הן ממוקמות במקומות 5 ו-6 בטבלה.

בקצה השני של טבלאות התשואה לשלוש השנים האחרונות נמצאות קופות קרן אור וכנרת, שרכש פסגות מפריזמה שהתפרק. קרן אור הניבה בשלוש השנים החולפות תשואה דלה של 12.4% בלבד וכנרת הניבה תשואה מצטברת של 16.5%.

לפי המסתמן כעת, אוקטובר יירשם כחודש חיובי במיוחד לענף הגמל, לאחר חצי שנה של תשואות שליליות, חודש אחר חודש.

מקבוצת כלל נמסר בתגובה: "מדיניות השקעות אינה נבחנת על פי חודש בודד, רבעון בודד ואפילו לא שנה אחת, אלא לאורך זמן. מדיניות ההשקעה של תמר הוכיחה עצמה עד היום לאורך זמן ולראיה הקופה ממוקמת בחלק העליון של טבלת התשואות בהשקעה ל-3 ו-5 שנים האחרונות".

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל
נא להזין כתובת מייל חוקית
ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות
עקבו אחרינו בטוויטר
עשו לנו לייק וקבלו את מיטב הכתבות ישירות לפייסבוק
הוספת תגובה
תודה על פנייתך, היא תיבדק על ידי המערכת

הקלד את הנושא

הקלד את התגובה

שלח להוספת תגובה בלתי מזוהה לחץ כאן להוספת תגובה מזוהה לחץ כאן
תודה על פנייתך, היא תיבדק על ידי המערכת

הקלד את הנושא

הקלד את התגובה

שלח סגור להוספת תגובה בלתי מזוהה לחץ כאן להוספת תגובה מזוהה לחץ כאן
תודה על פנייתך, היא תיבדק על ידי המערכת
הצג את כל התגובות פתוחות
21
mik776
  • 12:22
  • 31.10.11

לקנות כל חודש תל אביב 100 ו S&P 500 יותר ריווחי לאורך 15 שנה מכל קרן השקעות ומוסד "פיננסי" מומחה כזה או אחר.
אף בית השקעות לא מצדיק את דמי הניהול שלו לאורך 15 שנה.
אנחנו משלמים מס טייקונים לביבי ושטייניץ שלא מעיזים לאשר פנסיה בניהול עצמי. לביב ושטייניץ חשוב שהאפסים שמנהלים את בתי השקעות יתרווחו בג'יפים שלהם כמו שוקה מהביטוח.

20
המגיב
  • 11:59
  • 31.10.11

כלל מזה זמן ארוך מנוהלת ממטה החצר הביזנטית שבאזריאלי לצרכי אי.די.בי ולא לטובת חוסכיה. יתרונו המאכזי של טלמון הוא ביכולתו להתכופף לרצונות דנקנר (ראו ערך הקרן המוזרה של קרדיט סוויס שהשמידו בה מאות מליונים ועוד רכישות תמוהות כאלו) כל בר דעת עם חומר שאינו אויר בין אזניו יקח את כספו ויברח מהמקום המושחט הזה.

19
אילן בן דב
  • 11:45
  • 31.10.11

כל מי ששם חסכונותיו בכלל ידע שהוא שם את כספי הפרישה שלו על קרן הצבי, הגוף נגוע בניגודי עיניינים בוטים וללא ספק בין השחקנים ברדודים בשוק, שום ייחוד שום יתרון, חבורה בינונית, לא יותר ולא פחות...

18
אורן
  • 10:51
  • 31.10.11

לטווח רחוק ולא על ביצועים עפ"י חודש, למדתי את הדברים החשובים האלה, עליהם כולם נופלים דרך האתר של inbest, השוואת מעולות עפ"י מדדים נכונים...

16
צחי
  • 10:07
  • 31.10.11

מכיר באופן אישי ועוקב אחרי התוצאות. צחי

14
יורדים על כלל ללא סיבה
  • 09:11
  • 31.10.11

13
אבי
  • 09:06
  • 31.10.11

מדובר בחבורת כלומניקים שהתקדמה בכוח הפרוטקציה ולא מבינה באמת איך העולם מתנהל ומה עושים עם כסף

12
כלכלן
  • 09:06
  • 31.10.11

הם סתם מהמרים עצלים. מה שחשוב עבורם הוא משכורת עתק וזהו...

11
צרכן מודע
  • 08:58
  • 31.10.11

כל מי שפתחו לו לפני עשר שנים קופה אצל אחד הגדולים שהוא התחיל לעבוד באיזה מקום ולא הבין מהחיים שלו, הגיע הזמן שיקח אחריות על החיסכון שלו והעתיד שלו יעיביר את הכסף למישהו שיודע לעשות תשואות. במקום לצעוק על יוקר המחייה תהיו צרכנים חכמים ותעברו למי שלוקח פחות דמי ניהול ומספק מוצר טוב יותר.

10
401K
  • 08:52
  • 31.10.11

ומהחזירים להכין נקניקים מתובלים. הולך טוב עם בירה וכרוב חצוץ.

09
א.ד. גורדון
  • 08:50
  • 31.10.11

מעניין מהו השכר שהמנהלים של הקופות המפסידות גונבים לעצמם ע"ח החוסכים.......קללה על ראשו של זה שהחליט להעביר את הקופות מניהול שמרני לספקולנטים גנבים........

08
צא ולמד
  • 08:48
  • 31.10.11

תחסכו ותשקיעו את הכסף לבד,
השקעה חכמה עם פיזור למספר אפיקים.
את ההשקעות בשוק ההון תבצע דרך בית השקעות שלא גוזל אותך בעמלות כמו הבנקים.
ברגע שיש לך מספיק כסף תשקיע אותו או חלקו בנכס מניב - כל אחד לפי ראות עיניו - אם אין לך מספיק תכניס שותף עם הסכם ברור למניעת מחלוקות.

עד הפנסיה תהיה במצב הרבה יותר טוב מאשר אלו שהפרישו את אותו הסכום דרך קופות הגמל.

לא לשכוח לעשות את הביטוח כמרכיב נפרד - במצב כזה הוא גם יהיה יותר זול.
*** מי שמסכים שיעשה לייק.

06
קופת תמר הימורים
  • 08:45
  • 31.10.11

קופת גמבל (הימורים) , לא גמל.

05
לא יודע כלום
  • 08:26
  • 31.10.11

וגם נובמבר דצמבר אמורים להיות טובים ,אבל הנבואה ניתנה ... היום כמעט לא ניתן לדעת מה יקרה עוד שבוע ,מי שלא עומד בכל כדאי שיעבור לסולידים אבל שלא יבכה אחר כך

04
הניהול חובבני
  • 08:22
  • 31.10.11

דמי הניהול גבוהים
את הסיבוב למכור גבוהה מניות ולקנות בזול עושים בכיס הפרטי ע"י השאלת סחורה ושורטים.
אם היה מחשבה וניסיון היו שוחטים את השוק ב 30 אחוז ומפסידים בטווח הקצר אבל קונים מהבורחים סחורה זולה בטווח הארוך היו מרויחים הרבה

03
ארז יועץ פנסיוני
  • 08:12
  • 31.10.11

ילין לפידות הניבו את תשואות הגבוהות ביותר לאורך שנים,
אבל בפעם הראשונה שאני רואה לפחות הקופה שלהם שעלתה יותר מכולם בשנים של עליות מצליחה לרדת פחות מכולם בשנת ירידות כמו השנה מעיד על יכולות מקצועיות גבוהות מאוד של מנהלי הקופה.

01
ירח
  • 08:07
  • 31.10.11

קיימת אפשרות לעבור בין מסלולים.... לא חייבים להפסיד במשך 9 חודשים רצופים.....גם בבורסה וגם בקופ"ג...וגם בקה"ל....

פרוייקטים מיוחדים
הפופולריות בשוק ההון
הצעות מיוחדות