לא כזה אסון? דווקא כן - מגזין TheMarker - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן
חקר שוק

לא כזה אסון? דווקא כן

מה הקשר בין אסונות טבע בילדות לניהול חברה

תגובות

מחקר שפורסם בגיליון פברואר של כתב העת "ג'ורנל אוף פייננס" ניסה למצוא קשר בין החשיפה של מנהלים בכירים לחוויות חיים קשות או התמודדות עם אסונות לבין נטילת סיכונים כמנהלי חברה. החוקרים טוענים כי מנהלים שהתמודדו עם אסונות ללא השלכות חמורות שליליות, נוהגים להוביל את החברה שבראשה הם עומדים בצורה אגרסיבית יותר; בעוד מנהלים שהתמודדו עם חוויות חיים קשות, שבהן גם היו השלכות הרסניות, נוהגים לשמור על סגנון שמרני יותר. עוד טוענים החוקרים שההתנהגות הזו רלוונטית בכמה תחומי הקשורים להתנהלות תאגידים: מינוף, (היחס בין סך החובות של חברה להון העצמי שלה), החזקות של מזומן, ופעילות של רכישות חברות אחרות.

במחקר נטען כי חשיפה בילדות לאסונות טבע שבהם היו נפגעים, עשויה לגרום למנהלים להיות זהירים יותר. החשיפה עשויה לאפשר למנהלים להתמודד טוב יותר עם מצבים מסוכנים, בתנאי שבאסון שאליו נחשפו כילדים לא היו נפגעים בצורה חמורה.

יפאן
רויטרס

החוקרים אספו שמות, תאריכי לידה 
ומקומות לידה של 1,508 מנכ"לים ילידי ארצות הברית של חברות במדד S&P 500, שהיו בתפקידם בשנים 1992־2012. בשלב הבא הם הרכיבו מאגר מידע של אסונות טבע שאירעו במחוזות השונים ברחבי ארצות הברית בשנים 1900־2010. ברשימה נכללו רעידות אדמה, התפרצויות וולקניות, סופות הוריקן וטורנדו, שריפות והצפות. אחר כך, חיברו החוקרים את שני מאגרי המידע כדי לנסות להעריך מי מהמנכ"לים נחשף בילדותו, בגילים 5־15, לאסון טבע כזה. בשלב האחרון, בחנו החוקרים את הקשרים בין הממצאים שלהם להחלטות שהתקבלו בחברות שבראשן עמדו המנכ"לים.

התוצאות הפתיעו גם את החוקרים. חברות שהמנהלים שלהן חוו רמה מתונה של נפגעים באסונות טבע, נוטים לקחת יחס מינוף הגבוה ב־3.4% לעומת חברות שהמנהלים שלהן לא חוו כלל אסונות טבע קטלניים. חברות שהמנהלים שלהן חוו בילדות אסונות שבהם היו נפגעים רבים, נוטות להיות בעלות יחס מינוף נמוך ב־3.7% מחברות שבראשן עומדים מנהלים שלא חוו אסונות טבע קטלניים (ויחס מינוף נמוך ב־7.1% לעומת חברות שבראשן עומדים מנהלים שחוו אסונות עם מספר נפגעים נמוך).

את המחקר ביצעו ג'נארו ברניל, מבית הספר למינהל עסקים של סינגפור, וויניט בהווהאט, מאוניברסיטת אורגון, וראגוונדרה ראו, מבית הספר למינהל עסקים באוניברסיטת קיימברידג'. המסקנה שלהם היא שחברות שבראשן עומדים מנהלים שחוו אסונות עם נפגעים מעטים צפויות לשלם יותר ריבית על יותר הלוואות שהן נוטלות, להיות בעלות דירוג אשראי נמוך יותר – ובסופו של דבר בעלות סבירות גדולה יותר לפשוט רגל. כך שאולי נכון יותר להגיד שמה שלא הרג אותך – יהרוג את החברה שלך.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם