"בזק הגיעה למצב שבו כרית הביטחון שלה נשחקה בצורה דרמטית. הנכסים שקיימים היום בהון העצמי של החברה הם לא באמת כרית ביטחון ונושים של החברה אינם יכולים להיפרע מהם", כך אמר היום במסגרת דיון משפטי עו"ד אופיר נאור שמייצג את חברת ע.ל.א.ן מרחצאות, בעלת אג"ח בחברת התקשורת המתנגדת לחלוקת הדיווידנד המתוכננת של close בזק נתוני המסחר המלצות אנליסטים הרשמה לנתונים בזמן אמת חדשות חברה הוסף לתיק אישי   לגרף ניתוח טכני בזק .

ההחלטה על חלוקת הדיווידנד נתקלה בהתנגדות נחרצת של בעלי האג"ח שטענו כי החלוקה תפגע באיתנותה הפיננסית של החברה. בעת פרסום החלטת דירקטוריון בזק על חלוקת הדיווידנד ציינה החברה כי חברי הדירקטוריון בחנו את יכולת הפירעון והגיעו למסקנה כי לא קיים חשש סביר שהחלוקה תשפיע באופן מהותי לרעה על איתנותה הפיננסית, על נזילותה או על פעילותה במתכונת הקיימת.

בחודש מארס 2011 אישרה השופטת דניה קרת מאיר לבזק לחלק דיווידנד בהיקף של 3 מיליארד שקל במנות שנתיות של 500 מיליון שקל בין השנים 2013-2011, אך דרשה מהדירקטורים לדון בחלוקת הדיווידנד בהתאם למצב החברה טרם חלוקתו. היום התקיים דיון בנוגע לחלוקת המנה השלישית של הדיווידנדים על ידי בזק.

בדיון ציין נאור כי "החברה מציגה מצג שגוי וחלקי, מגלה טפח ומסתירה טפחיים. הנכסים של החברה שמופיעים בהון העצמי שלה אינם כריות ביטחון והם כוללים נכסים בלתי מוחשיים כמו מוניטין בשווי של 2.7 מיליארד שקל, שבמהלך עסקים רגיל קשה להיפרע ממנו, נכסי התשתית של החברה שהם מרכזיות, כבלים ומרכזיות מחשב, שמוערכים על ידי החברה ב-6 מיליארד דולר. החברה לא באמת יכולה למכור את הכבלים של החברה, כלומר, לא ניתן להיפרע מהנכס הזה במצב של חדלות פירעון".

נאור סבור כי יש בחברה בעיה של היעדר שקיפות. לדבריו, "הבקשה שבזק הגישה לבית המשפט צבועה בוורוד. המציאות הקיימת מצביעה על מגמת ירידה משמעותית ברווחיות של החברה ואי אפשר לבנות על כך שהחברה תמשיך לייצר רווחים בשיעורים האלה".

עו"ד שחר בן מאיר המייצג בעלת אג"ח נוספת בשם חברת סגל הוסיף כי "האינטרס של בעלי האג"ח הוא שיהיה בקופה כסף. לוקחים את בזק עד הקצה".

עו"ד פיני רובין שמייצג את חברת בזק טען כי יש לסלק את ההתנגדות של חברת מרחצאות על הסף מאחר שהוגשה ללא תצהיר וללא חוות דעת מומחה. רובין טען כי "בית המשפט נתן את אישורו להפחתת ההון וכל הטענות שמנסות לערער על ההחלטה דינן התעלמות מוחלטת". רובין התייחס לכושר פירעונה של בזק ואמר כי "אלן גלמן, משנה למנכ"ל ומנהל הכספים של בזק, הצהיר כי אין שום ספק בכושר פירעונה של בזק לטווח הסביר ומעלה של שלוש עד חמש שנים". רובין הוסיף כי שווי השוק של בזק הוא 16-17 מיליארד שקל והוסיף כי "אי אפשר שלא לראות את התשואות, השוק מצביע ברגליים ובצדק על כך שבזק איתנה וחסינה גם מפגעי הזמן. עם תשואות כאלה אין חשש בכלל".

בעקבות החלטת הדירקטוריון הוגשה בנוסף להתנגדויות לחלוקת הדיווידנד גם בקשה לתביעה נגזרת נגד החברה שנדונה בפני השופטת רות רונן מהמחלקה הכלכלית בבית המשפט המחוזי בתל אביב.

מבזק נמסר בתגובה כי "תשואות האג"ח של בזק הן יציבות לאורך זמן ונמוכות מאוד יחסית לשוק. הדבר מעיד על מצבה האיתן של החברה, על אמון המשקיעים בחברה ובמנהליה ועל מגוכחות התביעה".