ימין ושמאל, רק כסף בחול - הסוחר מוול סטריט - הבלוג של הסוחר מוול סטריט - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

ימין ושמאל, רק כסף בחול

הסוחר מוול סטריט שוב מתרשם מהתחזקות ייצור הנפט בארה"ב, והפעם ממליץ על חברה שמתרגמת חול להכנסות

2תגובות
דיונה

ביום חמישי דיברנו על הנפקת סנאפ (סימול: SNAP) שבסך הכל הוכתרה בהצלחה עם עליה של כ-50% ממחיר ההנפקה ביום חמישי ועוד כ-10% ביום שישי. כמנהגי, אחכה יום-יומיים ואפרסם פוסט מאוחר יותר השבוע שבו אסכם את דעתי על מה שקרה שם, אבל נראה בינתיים שה-Bookrunner גולדמן סאקס (סימול: GS) עשו עבודה מעולה בניהול החלק הטכני של ההנפקה.

בינתיים, הפוסט של היום יעסוק בנושא אחר, שמתקשר לפוסט שפירסמתי לפני כשבוע על רעיונות בקשר לשוק האנרגיה. אני עדיין חובב של סקטור שירותי הנפט, שם מצויות חברות שיכולות לספק למשקיע חשיפה לעלייה הצפויה בהפקת הנפט בארה"ב בתקופה הקרובה - כשממשל טראמפ מעודד את חברות הנפט בפרט ואת הייצור האמריקאי (על פני יבוא נפט) בכלל והקומבינציה של אופ״ק/נופ״ק שומרת על מחירי נפט ידידותיים לחברות המפיקות – מבלי להיחשף יותר מדי למחירי הנפט עצמם, שנדחקים לרקע. כבר כעת מורגשת העלייה הזו, כשבארבעת השבועות שהסתיימו ב-24 בפברואר הופקו בארה״ב 9 מיליון חביות נפט בממוצע ליום, לעומת 8.5 מיליון בספטמבר.

כמות ניכרת של הפקת הנפט בארה״ב מתרחשת בתהליך שנקרא פראקינג – Fracking – יצירה של שברים וסדקים בשכבות סלע באופן הידראולי על מנת לחלץ נפט וגז שאינם זמינים להפקה בשיטות אחרות. בהפשטה יתרה, התהליך הזה דורש שימוש בחומרי נפץ על מנת ליצור פיצוץ תת קרקעי, ובמים ובחול כדי להרחיב את הסדקים שנוצרו, להוציא את הנפט הכלוא בסלע ולהביא אותו אל פני האדמה.

וכאן נכנסת לתמונה החברה שהיא מושא הפוסט, יו.אס. סיליקה הולדינגס (סימול: SLCA) או בקיצור סיליקה. הם כורים ומשווקים חול בשני סגמנטים עיקריים: הפקת נפט ומוצרים תעשייתיים. חטיבת הפקת הנפט מוכרת חול, ובכן, לצורך שימוש בפראקינג; והחטיבה התעשייתית מוכרת חול ומוצריו לשימוש בתעשיית הזכוכית, הצבעים, פיברגלס ועוד. התתפתחויות שציינתי לעיל מבשרות על עלייה בביקוש למוצרי החברה. כך, למשל, אקסון-מובייל (סימול: XOM) הודיעה לאחרונה על הקצאת 5.5 מיליארד דולר להפקת נפט בשיטת פראקינג באגני ה-Permian וה-Bakken בארה״ב; מדובר בהרבה בארות נפט חדשות ובהרבה חול.

אני לא מומחה בניתוח טכני, אבל הגרף של מחיר המניה בשנה האחרונה (למטה) הוא החלום הרטוב של הצ׳רטיסטים. אין שום דבר שמתקרב אפילו לקו המגמה הברור שעולה באופן כמעט קונסיסטנטי מאזור ה-20 דולר לפני כשנה ועד ל-53 דולר כיום. לאחרונה, אמנם, היתה ירידה משמעותית במחיר המניה, כשהחברה פירסמה את הדו"חות הרבעוניים שלה ב-22 לפברואר ודיווחה על עלייה של 34% במכירות. עלייה נכבדת לכל הדעות, אבל השוק התאכזב מהעובדה שהשורה התחתונה, שורת הרווח, לא הראתה רווח אלא הפסד נקי, ויותר מזה שהעריכו האנליסטים.

מניית סיליקה הולדינגס

ייתכן שזה לא עד כדי כך היה צריך להפתיע, לאור העובדה שהחברה נאלצה להתמודד עם עלויות הפעלה מחדש של מפעלים שהודממו בעבר על מנת לעמוד בביקוש הגובר לחול; אבל בפועל, זה הפתיע את המשקיעים בחברה (ובסקטור כולו) וגרם לירידה של כ-10% במניית סיליקה ביום פרסום הדוחות וב-5% נוספים בימים הקרובים, עד ל-28 בפברואר. אבל המגמה השתנתה, ובשלושת הימים הראשונים של מארס המניה עלתה 5% בחזרה, ואני מעריך שהיא תמשיך בעליות בתקופה הקרובה.

בשורה התחתונה, לדעתי הירידה האחרונה בשער סיליקה היא הזדמנות השקעה.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

עוד פוסטים מזירת הניתוחים

שמות של ערים באירופה

הדרך הנכונה לגרום למשקיעים אירופאים להתאהב בכם

המודעות בישראל לפרסום דו"ח אחריות תאגידית עדיין נמוכה, אבל כדאי להיערך, שכן בסופו של יום במכרז הבא או זה שאחריו שיכלול מעורבות של גורם אירופאי, יישאלו שאלות חדשות שיספקו הזדמנות לאחד וכאב ראש לאחר ■ אלו תמצית ההנחיות - והדרכים לבצע אותן

בניין בזק

צרות בבזק? אולי זו דווקא הזדמנות

הירידה במחירי הנפט אולי נראית כמו דז'ה וו, שמלחיץ קצת את השווקים - אך דווקא עקום התשואות האמריקאי מוביל לתהיות על תקופה שיש להיזהר בה ■ ובישראל? בזק עלולה לקבל החזרים כתוצאה מהעסקה היקרה על yes - מה שנשמע דווקא כמו חדשות טובות

כתבות שאולי פיספסתם